पॉन्ज़ी योजना (Ponzi Scheme) एक धोखेबाज निवेश घोटाला है, जो निवेशकों को थोड़े जोखिम के साथ वापसी की उच्च दर का वादा करता है। इस योजना में कंपनियां नए निवेशकों से निवेश प्राप्त करके पुराने निवेशकों के लिए लाभ उत्पन्न करती है। यह एक पिरामिड योजना के समान है। इसमें पॉन्ज़ी योजना और पिरामिड योजना दोनों, नए निवेशकों के धन का उपयोग पहले निवेशक का भुगतान करने पर आधारित हैं। कंपनियां, निवेश करने के लिए नए ग्राहकों को आकर्षित करने में अपनी सारी उर्जा पर ध्यान केन्द्रित करती हैं। ये योजनाएं पुराने निवेशकों को लाभ प्रदान करने के लिए नए निवेश के निरंतर प्रवाह पर भरोसा करती है। जब यह प्रवाह समाप्त हो जाता है, तो योजना अलग हो जाती है।

निवेशकों को यह विश्वास दिलाया जाता है कि लाभ- उत्पादक की बिक्री, स्टॉक वृद्धि या अन्य साधनों से आ रहा है। पॉन्ज़ी योजना एक टिकाउ व्यापार के भ्रम को बनाए रखने में सक्षम होती हैं। जब तक कि अधिकांश निवेशक पूर्ण भुगतान की मांग नहीं करते हैं और उन गैर-मौजूदा संपत्तियों पर विश्वास करने के इच्छुक हैं, जिनके वे स्वयं हक़दार हैं। इस तरह नए निवेशक बने रहेंगे, जो नए धन का योगदान करने के लिए इच्छुक हैं।

1919 में चार्ल्स पॉन्ज़ी नाम के एक व्यक्ति द्वारा पहली कुख्यात पॉन्ज़ी योजना को अंजाम दिया गया था। इस योजना का नाम चार्ल्स पॉन्ज़ी के नाम पर रखा गया है, जो 1919 के दशक में तकनीक का उपयोग करने के लिए कुख्यात हो गये थे। उस समय डाक सेवा ने अंतर्राष्ट्रीय जवाबी कूपन विकसित किए थे। जिसके तहत प्रेषक को पहले से ही डाक खरीदने की अनुमति थी, जिसे वह अपने पत्राचार में शामिल कर सकता था। प्राप्तकर्ता कूपन को स्थानीय डाकघर में ले जाएगा और जवाब भेजने के लिए आवश्यक प्राथमिकता वाले एयरमेल डाक टिकटों के लिए इसका आदान-प्रदान करेगा।

डाक की कीमतों में लगातार उतार-चढ़ाव के साथ, टिकटों का एक देश से दूसरे देश की तुलना में अधिक मंहगा होना आम था। पॉन्ज़ी ने अन्य देशों के सस्ते अंतर्राष्ट्रीय कूपन खरीदे और उन्हें भेजने के लिए किराए पर एजेंटों को लिया। इस योजना के तहत पॉन्ज़ी उन कूपन को उन टिकटों के बदले में बदल देता था, जो मूल रूप से कूपन की तुलना में अधिक महंगे थे। इस प्रकार पॉन्ज़ी द्वारा टिकटों को लाभ के रूप में बेचा गया।

बोस्टन में 1880 के दशक में साराह होव ने ‘लेडीज़ डिपाजिट’ (Ladies Deposit) के माध्यम से पहले से ही यह विचार सिद्ध कर लिया था। होव ने पूरी तरह से महिला ग्राहकों को निवेश पर 8% की दर से ब्याज देने का वादा किया और फिर महिलाओं द्वारा निवेश राशि को चुरा लिया। अंत में होव को ढूँढा गया और तीन साल के लिए जेल में बन्द कर दिया गया।

हाल ही में मशहूर क्रिकेट खिलाड़ी राहुल द्राविड तक के साथ 4 करोड़ की धोखाधड़ी की गयी। यह भी एक तरह की पॉन्ज़ी योजना थी जिसमें वे गिर पड़े। तो कैसे हम पहचान सकते हैं ऐसी योजना को और कैसे बच सकते हैं हम ऐसी धोखाधड़ी से? ऐसी पॉन्ज़ी योजना की कुछ निशानियाँ होती हैं:
1. निवेश पर बहुत उच्च प्रतिफल
2. अस्पष्ट और जटिल निवेश योजना
3. निवेश से पहले अच्छे तरीके से जांच लें कि वह वित्तीय संस्था भारतीय रिज़र्व बैंक द्वारा पंजीकृत है या नहीं